Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 1 de Abril de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 17 de Abril de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 1 de abril de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 avança e atinge novo recorde no ano

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 1 de abril de 2026, a continuidade do avanço da neutralidade financeira no mercado livre de energia.

Atualmente, 328 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 64,06% do total. Na semana anterior, eram 308 agentes (60,16%).

Portanto, observa-se:

• Aumento absoluto de 20 comercializadoras
• Crescimento relativo de 6,49% na base de FA = 0
• Expansão de 3,90 pontos percentuais na participação da neutralidade financeira

Esse movimento reforça a consolidação prudencial do mercado, com maior adoção de estratégias estruturais de redução de exposição financeira.

Além disso, observa-se maior aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, fortalecendo a resiliência do setor.

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Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além da expansão da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial registrou movimentações relevantes nas demais faixas de alavancagem.

A Faixa 1 recuou de 85 para 79 comercializadoras, representando uma redução de 6 empresas (-7,06%). Esse movimento, por sua vez, indica migração para níveis mais conservadores, especialmente para FA = 0, reforçando a tendência de desalavancagem.

Por outro lado, as faixas intermediárias apresentaram crescimento. A Faixa 2 avançou de 13 para 15 empresas (+15,38%), enquanto a Faixa 3 passou de 8 para 11 agentes (+37,5%), indicando recomposição de exposição financeira em parte do mercado.

Além disso, a Faixa 5 permaneceu estável em 8 comercializadoras, enquanto a Faixa 4 segue sem registros.

Por fim, destaca-se a redução expressiva no número de empresas sem declaração, que caiu de 62 para 38 agentes (-38,7%), representando avanço relevante na transparência regulatória.

Em contrapartida, o número de empresas com PLA negativo aumentou de 24 para 29, reforçando a necessidade de acompanhamento contínuo do risco no setor.ções táticas nas faixas intermediárias e superiores, evidenciando um mercado ainda ativo na gestão de risco.

Confira abaixo:

Leitura geral do Monitoramento Prudencial

Em síntese, o Monitoramento Prudencial mostra um cenário de dupla dinâmica.

Por um lado, o avanço da base em FA = 0 reforça a estabilidade e o amadurecimento do mercado. Por outro, o crescimento nas faixas 2, 3 e 5 indica que ainda há movimentos ativos de ajuste de exposição financeira.

Portanto, o mercado segue em processo de reequilíbrio, com predominância de redução de risco, mas com recomposições pontuais de alavancagem.

Redução do Fator de Alavancagem: leitura consolidada da semana

Nesta edição do Monitoramento Prudencial da CCEE, 23 comercializadoras apresentaram redução no Fator de Alavancagem (FA) na comparação entre as semanas 4 de março e 1 de abril de 2026.

O volume observado é significativamente superior ao da semana anterior, evidenciando uma intensificação relevante no processo de desalavancagem do mercado livre de energia.

Entre essas empresas:

• 18 agentes migraram diretamente para FA igual a zero, ampliando de forma expressiva a base de comercializadoras na faixa de menor risco prudencial
• 5 agentes realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, atingir a neutralidade financeira

Portanto, além da expansão da base neutra já observada no Monitoramento Prudencial, o avanço desta semana foi impulsionado por um movimento combinado de migrações diretas para FA = 0 e ajustes intermediários de exposição financeira.

Além disso, esse conjunto de reclassificações reforça o processo de amadurecimento financeiro do mercado, com maior alinhamento às diretrizes prudenciais da CCEE.

Desceu de faixa

Cód. Agente	Sigla do Agente	202603004	202604001
72	CBA	FA = 1	FA = 0
1684	ECOGEN RIO	FA = 5	FA = 0
2999	AMERICA	FA = 2	FA = 0
3630	CAPITALE	FA = 2	FA = 1
3893	AGROENERGIA	FA = 2	FA = 0
5228	GAMA	FA = 1	FA = 0
49668	MERCATTO ENERGIA	FA = 1	FA = 0
50089	EMEWE	FA = 1	FA = 0
50981	FCE ENERGIA	FA = 1	FA = 0
52448	GP COMERCIALIZADORA	FA = 5	FA = 3
56832	RITMO COMERCIALIZADORA	FA = 2	FA = 0
62902	BRG GERADORES	FA = 1	FA = 0

Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 23 comercializadoras que reduziram seu FA, 18 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição regulatória.

Esse movimento é especialmente relevante, pois indica uma desalavancagem direta e integral em grande parte dos casos, sem necessidade de transição por faixas intermediárias, reforçando a intensidade do ajuste financeiro observado na semana.

Além disso, destaca-se a diversidade de origens dessas migrações, com agentes provenientes principalmente da FA faixa 1, mas também com casos mais expressivos oriundos da FA faixa 2, FA faixa 3 e FA faixa 5, o que evidencia reduções relevantes no nível de alavancagem em diferentes perfis de risco.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira,
• fortalecimento de caixa e ajustes operacionais relevantes,
• maior aderência às práticas de prudência regulatória da CCEE

Leitura integrada do Monitoramento Prudencial

Em síntese, o padrão das reclassificações indica um movimento mais concentrado e assertivo de desalavancagem, com agentes migrando diretamente para FA = 0.

Portanto, diferentemente de semanas anteriores — marcadas por ajustes graduais —, observa-se nesta edição um avanço mais direto na redução do risco financeiro, reforçando o processo de amadurecimento prudencial do mercado livre de energia.

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 1 de abril de 2026

Na semana 4 de março de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE evidenciou movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, reforçando o caráter dinâmico da gestão de risco no mercado.

Ao todo, 26 comercializadoras estão posicionadas nessas faixas, sendo:

• 15 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50)
• 11 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00)

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Faixa 2: exposição moderada e zona de ajuste

A FA 2 permanece como principal zona de transição do risco, concentrando empresas com exposição controlada e maior capacidade de ajuste no curto prazo.

Os agentes nessa faixa apresentam, em geral:

• níveis moderados de alavancagem,
• flexibilidade para redução de exposição,
• e potencial migração para FA = 0 ou FA 1

Assim, a manutenção de um volume relevante nessa faixa indica um mercado ainda em processo de otimização financeira, e não apenas de desalavancagem linear.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604001
112	ELECTRA ENERGY	0,207
1784	ENERGISA COM	0,437
2579	KROMA	0,231
11051	TRINITY ENERGIA	0,281
53008	MINERVA COM	0,292
61397	THOPEN	0,465
62432	VOLTALIA COM	0,278
62452	SKOPOS ENERGIA	0,236
67086	CENTRAL	0,204
69703	INDRA ENERGIA	0,273
70075	W7	0,229
70152	ENNER	0,246
70960	CESP COM	0,370
86279	MASSARI	0,250
95607	COPREL COM	0,270

Faixa 3: maior pressão de risco e necessidade de ajuste

Por outro lado, a FA 3 concentra agentes com maior nível de alavancagem, exigindo acompanhamento mais próximo sob a ótica prudencial.

A presença de 11 comercializadoras nessa faixa indica que, embora o mercado esteja majoritariamente mais conservador, ainda há núcleos de maior exposição financeira, sujeitos a movimentos mais intensos de ajuste.

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202604001
1600	DIFERENCIAL	0,603
2473	SAFIRA COM	0,713
3822	SAFIRA VAREJO	0,755
9949	ATIAIA	0,904
12712	ZETA ENERGIA	0,594
52448	GP COMERCIALIZADORA	0,922
78247	ROMA COM	0,500
78264	GRAM	0,640
78265	SP COM	0,500
93822	SKER COM	0,671
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,562

Em síntese, as faixas intermediárias continuam desempenhando papel central como zona ativa de transição do risco financeiro.

Enquanto a FA 2 reflete estabilidade com capacidade de ajuste, a FA 3 sinaliza pontos de maior atenção no sistema.

Portanto, mesmo com o avanço da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial mostra que o mercado segue em processo contínuo de reequilíbrio, com decisões ativas de gestão de alavancagem por parte dos agentes.

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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