Relatório Semanal de Monitoramento Prudencial – Fator de Alavancagem

Semana 3 de junho de 2026

Últimos dados disponibilizados pela CCEE são de 03 de julho de 2026.

O mais recente Monitoramento Prudencial da CCEE, referente à semana 3 de junho de 2026, revela uma nova movimentação relevante na estrutura de risco do mercado livre de energia. Após oscilações nas semanas anteriores, os dados indicam uma retomada consistente da neutralidade regulatória, com crescimento expressivo no número de comercializadoras com Fator de Alavancagem (FA) igual a zero.

Ao mesmo tempo, observam-se ajustes importantes nas faixas intermediárias e superiores de alavancagem, o que reforça a importância do Monitoramento Prudencial contínuo para avaliação da dinâmica de risco no setor.

Monitoramento Prudencial: base com FA = 0 mantém predominância no mercado livre de energia

O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma, na semana 2 de junho de 2026, a continuidade do processo O Monitoramento Prudencial da CCEE confirma que, na semana 3 de junho de 2026, o mercado livre de energia manteve sua trajetória de consolidação prudencial, com crescimento da base de comercializadoras em condição de neutralidade financeira.

Atualmente, 365 comercializadoras operam com FA = 0, o que representa 71,29% do total monitorado. Na semana anterior, eram 344 agentes (67,19%) nessa condição.

Dessa forma, observa-se:

• Aumento absoluto de 21 comercializadoras na base de FA = 0;
• Crescimento relativo de 6,10% na quantidade de agentes em neutralidade financeira;
• Expansão de 4,10 pontos percentuais na participação da base neutra.

Além disso, esse movimento reforça a trajetória de amadurecimento prudencial do mercado, evidenciando a continuidade das estratégias de redução da exposição financeira e o fortalecimento da gestão de risco entre os agentes monitorados.

Da mesma forma, observa-se avanço consistente na aderência às práticas de gestão de risco e às exigências regulatórias, contribuindo para um ambiente cada vez mais resiliente, transparente e financeiramente equilibrado.

Em termos estruturais, o cenário permanece amplamente conservador. Atualmente, mais de sete em cada dez comercializadoras operam sem alavancagem financeira, consolidando a predominância da neutralidade financeira no ambiente monitorado pela CCEE.

Por fim, destaca-se a redução expressiva do número de empresas sem declaração, que passou de 56 para 27 agentes (-51,8%), reforçando a melhoria contínua na qualidade das informações reportadas e na transparência regulatória. Em contrapartida, o número de empresas com PLA Negativo aumentou de 22 para 32 comercializadoras (+45,5%), indicando que esse indicador continua demandando acompanhamento permanente.

Confira abaixo:

Variações nas faixas de risco no Monitoramento Prudencial

Além do crescimento da base em FA = 0, o Monitoramento Prudencial da CCEE registrou novas movimentações nas demais faixas de alavancagem, evidenciando que o processo de adequação prudencial continua em andamento entre os agentes monitorados.

Evolução das faixas de alavancagem

A Faixa 1 apresentou redução, passando de 73 para 68 comercializadoras (-6,8%). Esse movimento indica que parte dos agentes reduziu ainda mais sua exposição financeira, migrando para a condição de FA = 0 e reforçando a tendência de desalavancagem observada nas últimas semanas.

Por outro lado, a FA 2 registrou crescimento, evoluindo de 12 para 14 comercializadoras (+16,7%). Esse avanço demonstra que alguns agentes passaram a operar temporariamente em níveis intermediários de exposição financeira, refletindo ajustes prudenciais e reposicionamentos operacionais.

Da mesma forma, a FA 3 também apresentou crescimento, passando de 8 para 11 comercializadoras (+37,5%). Embora pontual, essa movimentação evidencia que parte dos agentes elevou temporariamente sua exposição financeira, sem alterar a predominância do cenário de neutralidade observado no mercado.

Em contrapartida, a FA 5 apresentou redução, passando de 9 para 7 comercializadoras (-22,2%). Esse recuo representa um sinal positivo, pois reduz o número de agentes posicionados na faixa de maior risco prudencial.

Evolução dos indicadores regulatórios

Além das movimentações nas faixas de alavancagem, os indicadores regulatórios também apresentaram mudanças relevantes nesta semana.

O número de empresas sem declaração caiu de 56 para 27 agentes (-51,8%), reforçando a melhoria na qualidade das informações reportadas e o avanço da transparência regulatória.

Por outro lado, o contingente de empresas com PLA Negativo aumentou de 22 para 32 comercializadoras (+45,5%), demonstrando que esse indicador continua exigindo monitoramento contínuo por parte do mercado.

Leitura consolidada da semana

Em síntese, os dados desta semana reforçam um cenário de predominância da neutralidade financeira, acompanhado por movimentações táticas nas faixas intermediárias e pela redução da faixa de maior risco prudencial. Assim, o mercado segue demonstrando evolução financeira e regulatória, mantendo o processo de amadurecimento prudencial observado nas últimas semanas e fortalecendo as práticas de gestão de risco entre os agentes monitorados.

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Análise prudencial das reclassificações

Reduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 11 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 8 migraram diReduções completas de alavancagem (migração para FA = 0)

Entre as 14 comercializadoras que reduziram seu Fator de Alavancagem (FA) nesta semana, 10 migraram diretamente para FA igual a zero, posicionando-se na faixa de menor exposição prudencial.

Esse movimento reforça, mais uma vez, a continuidade do processo de desalavancagem estrutural no mercado livre de energia, contribuindo diretamente para a expansão da base de agentes em neutralidade financeira observada nesta edição do Monitoramento Prudencial.

Além disso, as migrações ocorreram a partir de diferentes níveis de exposição financeira. Embora a maior parte tenha partido da FA faixa 1, também foram registradas reduções relevantes oriundas das FA faixas 3 e 5, demonstrando que o processo de redução de risco continua alcançando agentes anteriormente posicionados em níveis mais elevados de alavancagem.

Nesse contexto, essas migrações indicam:

• redução efetiva da exposição financeira;
• fortalecimento da posição prudencial dos agentes;
• maior aderência às práticas de gestão de risco e às diretrizes da CCEE;
• continuidade do amadurecimento financeiro do mercado livre de energia.

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Reduções parciais de alavancagem

Por outro lado, 4 comercializadoras realizaram reclassificações parciais, reduzindo seus níveis de alavancagem sem, contudo, alcançar imediatamente a condição de neutralidade financeira.

Entre os principais movimentos observados nesta semana, destacam-se:

• duas migrações da FA faixa 5 para a FA faixa 3;
• duas migrações da FA faixa 2 para a FA faixa 1.

Além disso, esses reposicionamentos demonstram que parte dos agentes segue promovendo ajustes graduais de exposição financeira, reduzindo seu nível de risco de forma progressiva e fortalecendo sua posição prudencial.

Embora essas empresas permaneçam em faixas intermediárias de alavancagem, as reclassificações observadas representam uma redução consistente do risco prudencial, refletindo decisões contínuas de gestão financeira, adequação regulatória e reequilíbrio operacional.

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606002	202606003
72	CBA	FA = 1	FA = 0
1733	GALB	FA = 1	FA = 0
5449	CTGBRNE	FA = 5	FA = 2
7860	MEGA WATT	FA = 1	FA = 0
9949	ATIAIA	FA = 5	FA = 3
14836	GRUPO BC	FA = 5	FA = 3
66298	ENERGIZOU	FA = 1	FA = 0
67475	CNX	FA = 3	FA = 0
68592	ENGIE TRADING	FA faixa 1	FA faixa 0
69703	INDRA ENERGIA	FA = 2	FA = 1
70960	CESP COM	FA = 2	FA = 1
85836	RIO ENERGY	FA = 1	FA = 0

Leitura consolidada das reclassificações

Em síntese, o conjunto das movimentações reforça um cenário de adequação prudencial contínua. Ao mesmo tempo em que cresce a base de comercializadoras em FA = 0, observa-se a manutenção de ajustes graduais entre as demais faixas de alavancagem. Dessa forma, o mercado segue fortalecendo sua estrutura financeira, reduzindo a exposição ao risco e consolidando o processo de amadurecimento prudencial observado nas últimas semanas.

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Panorama do Monitoramento Prudencial – Semana 3 de junho de 2026

Na semana 3 de junho de 2026, o Monitoramento Prudencial da CCEE continuou registrando movimentações relevantes nas faixas intermediárias de alavancagem, refletindo ajustes contínuos na exposição financeira dos agentes e o avanço do processo de adequação prudencial no mercado livre de energia.

Ao todo, 25 comercializadoras permaneceram posicionadas nessas faixas, sendo:

• 14 empresas na FA 2 (0,20 < FA ≤ 0,50);
• 11 empresas na FA 3 (0,50 < FA ≤ 1,00).

Comportamento da FA 2

Nesta semana, a FA 2 apresentou crescimento, passando de 12 para 14 comercializadoras (+16,7%). Esse avanço demonstra que parte dos agentes passou a operar temporariamente em níveis intermediários de alavancagem, refletindo ajustes prudenciais e reposicionamentos operacionais.

Ao mesmo tempo, a composição interna da faixa evidencia que o mercado continua promovendo reclassificações entre diferentes níveis de exposição financeira. Assim, mesmo com o aumento do contingente, observa-se a continuidade do processo de adequação prudencial e de gestão ativa do risco.

Veja a lista completa abaixo:

Faixa 2

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606003
112	ELECTRA ENERGY	0,203
1784	ENERGISA COM	0,286
11051	TRINITY ENERGIA	0,248
52238	BEM COMERCIALIZADORA	0,257
53008	MINERVA COM	0,226
61397	THOPEN	0,448
62452	SKOPOS ENERGIA	0,334
65557	ENERMERCO COM	0,203
70152	ENNER	0,260
85267	VOQEN	0,275
86279	MASSARI	0,215
88132	SIRIUS COMERCIALIZADORA	0,365
95607	COPREL COM	0,417
135889	EBE	0,361

Comportamento da FA 3

Por outro lado, a FA 3 também registrou crescimento, passando de 8 para 11 comercializadoras (+37,5%). Embora esse movimento seja pontual, ele indica que alguns agentes elevaram temporariamente sua exposição financeira em função de estratégias operacionais e reposicionamentos específicos.

Ainda assim, esse avanço ocorre em um contexto de expansão da base de comercializadoras em FA = 0, o que demonstra que o mercado mantém uma trajetória predominante de desalavancagem, mesmo diante de movimentações táticas nas faixas intermediárias.

Faixa 3

Cód. Agente	Sigla do Agente	202606003
1684	ECOGEN RIO	0,638
5449	CTGBRNE	0,888
7042	GERAMAMORE	0,760
9949	ATIAIA	0,889
14836	GRUPO BC	0,577
78247	ROMA COM	0,552
78264	GRAM	0,688
78265	SP COM	0,537
78948	CZARNIKOW	0,908
105654	CGN BRASIL	0,810
108242	BTG PACTUAL ENERGIA	0,646

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Evolução constante e apoio estratégico

O Monitoramento Prudencial evidencia, mais uma vez, uma evolução gradual, porém consistente, das comercializadoras rumo a uma postura financeira mais sólida e aderente às exigências regulatórias. À medida que mais agentes buscam reduzir seus níveis de alavancagem, o mercado avança em direção a um ambiente mais estável, transparente e preparado para os desafios futuros do mercado livre de energia.

Nesse contexto, contar com inteligência regulatória, dados confiáveis e acompanhamento contínuo torna-se essencial para a tomada de decisão. A Thunders atua como parceira estratégica nesse processo, oferecendo tecnologia e análise para apoiar a gestão prudencial dos agentes.

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